锂电热潮：这一次是否不同？

“强者恒强” 是过去采矿业繁荣时期的一个响亮口号，但从未实现其承诺，因为繁荣总是比预期的更早结束，虽然锂的最新激增可能是这种情况，但这个阶段有可能是真的。

相信锂的最新复苏的可持续性的一个原因是，电池金属的市场比之前两个时期的强劲价格走势要深得多，因为有大量的电动汽车下线。

另一个驱动因素是 “第三次幸运因素”，虽然这听起来很轻率，但它的意思是，锂正在走向成熟，并逐渐成为一种类似于铁矿石、铜或石油的重要商品。

与2016-2018年和2020-2022年的两年 “繁荣-萧条 “周期相比，鉴于之前回避锂金属的主要矿业公司的参与，目前的锂上涨阶段可能会持续更长时间。

迄今为止，BHP (ASX: BHP) 是锂行业中明显的异类，尽管老对手 Rio Tinto (ASX: RIO) 有明显的热情，Wesfarmers的连续趋势选择者也表现出浓厚的兴趣，以及最近石油行业对锂的 “发现”。

石油工业发现锂是新能源

世界上最大的私营石油公司Exxon Mobil决定在美国南部的阿肯色州寻找锂，这证实了 “大石油 “认识到锂和其他新能源矿物是旧能源的重要竞争者，无论必和必拓的观点如何。

Exxon Mobil在一个勘探项目上投资1亿美元，对于一个价值4240亿美元的企业来说是小菜一碟，但它很重要，因为这并不是石油工业 “发现 “锂的唯一证据。

另外两个石油与锂混合的例子可以在以下方面找到：

• Worley (ASX: WOR)，一家在全球范围内享有石油和天然气专家声誉的大型澳大利亚工程公司，创建了一个新的风险投资部门，专注于可持续项目，其中一个项目是美国的锂矿开发、
• 澳大利亚最大的石油和天然气公司的前首席执行官Peter Coleman担任Allkem（ASX: AKE）的董事长，该公司正在与美国Livent公司合并，成为世界第三大锂生产商。
  当大宗商品部门的最新锂信号被汇总时，就会发现这个行业已经不仅仅是一个五分钟的奇迹。

主要锂矿买家的积极参与是另一个信号，这一次可能真的不同，上涨阶段持续了两年多时间。

澳大利亚将受益

还有就是澳大利亚最富有的两个人对锂的新发现的兴趣，他们是铁矿石开采者Andrew Forrest和Gina Rinehart。

据报道，Forrest的可再生能源业务Fortescue Future Industries在经过七年无果的探索后，正在寻找收购锂矿的机会，而Rinehart已经与印度总理Narendra Modi就澳大利亚锂矿与印度工业的连接机会进行了会谈。

对于投资者来说，澳大利亚锂业发展的下一阶段可分为三个不同的市场——成熟的生产商、处于项目开发阶段的新兴生产商和投机性的勘探者。

较大的锂矿股

处于食物链顶端的股票，如Pilbara Minerals（ASX: PLS）、Allkem（ASX: AKE）、IGO（ASX: IGO）和Mineral Resources（ASX: MIN）、Liontown Resources（ASX: LTR）和Core Lithium（ASX: CXO），其股票市值都以数十亿计算，早已不再被列为小盘股。

但是，较大的锂矿股由于正在生产（或接近生产），如果力拓和必和必拓等大型企业决定锂矿是他们必须参与的业务，那么它们就具有潜在的吸引力。

中层勘探者和新兴生产商具有吸引力，因为随着对世界三大经济区（中国、美国和欧洲）实力的担忧增加，锂是少数价格上涨的金属之一。

投资者面临的挑战是一个典型的麦子和谷壳的分类案例，因为锂已经成为一个非常拥挤的市场，这使得寻找具有增长潜力的小公司变得尤为困难。

值得关注的小型锂电公司

上周在昆士兰举行的矿业会议期间和之后，引起我注意的股票包括：

• Delta Lithium (ASX: DLI) 是David Flanagan的回归之作，他最初是作为Atlas Iron的幕后推手而声名鹊起，后来随着铁矿石价格的上涨而逐渐衰落。这一次，弗拉纳根将其独特的管理风格重新应用于锂矿，可以总结为 “加速上市”，或者考虑到他的10个钻井项目每周消耗110万澳元，也可以称之为 “不要想死”。在市场上，Delta在过去一个月中上涨了21c（44%），达到68c。
• Green Technology Metals (ASX: GT1) 是一家关系良好的澳大利亚锂矿勘探公司，活跃在加拿大，这个国家已经产生了许多大赢家，如Patriot Battery Metals （PMT），曾经的小型勘探公司，现在是估值20亿澳元的中层明星。1.44亿澳元的绿色科技公司在追赶方面还有很长的路要走，但加拿大的地理位置非常适合向美国汽车行业销售锂。在过去的一个月里，它已经上涨了13c（20%），达到76c。
• Battery Age Minerals (ASX: BM8)是一家真正的小公司，在加拿大安大略省有很大的野心，它在Falcon Lake进行勘探，该矿区早在1956年就首次发现锂的潜力，当时对锂的需求很小。Battery Age由从Pilbara Minerals招聘来的高管管理，是一家早期的勘探公司，估值仅为2600万澳元，但不需要太多的新闻流来推动这一低水平的开始，并且
• Essential Metals（ASX: ESS）是今年早些时候的一个收购目标，现在由Mineral Resources拥有19.5%的股份，该公司喜欢Essential在西澳的Pioneer Dome项目的外观。今年早些时候，由于收购的猜测激起了人们的兴趣，该股表现强劲，后来又下滑到42c左右。锂的复苏使Essential回到了48c，市值为1.27亿澳元。

其他值得关注的小型锂矿股包括： Critical Resources（ASX: CRR）、Galan Lithium（ASX: GLN）、ioneer（ASX: INR）、Power Minerals（ASX: PNN）、Trek Metals（ASX: TKM）、Pan Asia Metals（ASX: PAM）以及Recharge Metals（ASX: REC）。