Andrew Forrest 引发了一场小型矿商的并购竞赛
铁矿亿万富翁和绿色能源改革者 Andrew Forrest 刚刚打响了小型矿商之间可能出现的并购 (M&A) 活动浪潮的发令枪。
Forrest 以 7.6 亿澳元收购镍矿商 Mincor (ASX: MCR) 的报价注定会成功，这并不是因为这是一个特别慷慨的报价，更多的是因为他在金融市场动荡之际拥有流动现金的实力。
该报价为 1.40 澳元，加拿大皇家银行 (RBC) 对 Mincor 的新估值为 1.95 澳元，并将Forrest的提议称为 “机会主义”。
这显然是因为两个月前 Mincor 的交易价格为 1.85 澳元。
但是，考虑到他有能力以 320 亿澳元的个人财富击败大多数竞争对手，是否有人有时间（和金钱）卷入与 Forrest 的竞价决斗中是不太可能的。
Forrest 在争夺加拿大镍勘探公司 Noront Resources 的比赛中击败了 BHP (ASX: BHP)，展示了他在寻找镍资产方面出价高于竞争对手的能力。
他的母公司 Wyloo Metals 于去年4月成功完成了对 Noront 的收购。
潜在的竞争者出价
理论上，BHP 可能会被吸引到 Mincor 的竞争中，因为它热衷于将镍作为一种 “面向未来 “的商品，并且已经是 Mincor 富含硫磺的镍矿石的买家，这种矿石是 BHP Kalgoorlie 镍冶炼厂的重要混合材料。
但长期合同意味着，如果 Forrest 赢得 Mincor，BHP 将不得不与 Forrest 共存，不管对 Noront 的损失有无敌意，也不管过去在使用 BHP 的铁矿石铁路网络方面双方有冲突这一事实。
西澳另一家镍矿生产商 IGO（ASX: IGO）可能会被诱惑去反击Forrest 的 1.4 澳元的报价，因为它已经持有 Mincor 7% 的股份，投机者似乎认为 IGO 或其他人会入场，将 Mincor 的股价提升到1.48 澳元。
然而，随着两大投资和金融主题发生冲突，Mincor 并不是唯一可能发现自己参与其中的小型矿商。
电气化挑战
市场的一边是不可阻挡电气化转型，包括汽车在内的一切事物，这意味着对电池中必不可少的铜和镍等广泛金属的强劲需求。
另一方面，在世界最大的银行之一的瑞士信贷银行（Credit Suisse）实际倒闭和几家较小的美国银行倒闭之后，从银行和投资者那里筹集资金是一个挑战。
金融业是否正陷入2008年全球金融危机（GFC）的重演还不得而知，但包括澳大利亚前政府财政部长 Wayne Swan 在内的一些人暗示将出现银行和资金危机，这加剧了人们对金融状况会回光返照的担忧。
这对关注小规模采矿业的投资者来说，意味着拥有宝贵资源的公司（尤其是那些接近开发决定的公司）将需要从其他来源筹集资金，或寻找有现金的合并伙伴。
这也意味着像 Forrest 这样的有钱人和机会主义投资者将能够抢购最近因市场不确定性而被标价的便宜货，比如 Mincor。
正在进行的并购活动
自去年这个时候中央银行开始加息以来，有利于小型矿业并购活动的条件一直在改善，现金在经历了数年接近零回报的罪孽后成为一种非常理想的资产。
BHP 对 OZ Minerals (ASX: OZL) 的出价是一个高端举措，此前发生了一系列较小的矿业合并，例如 Genesis 在黄金行业的合并中收购了 St Barbara，该合并尚未完成，Brightstar 在谈判改变条款后推进其Kingwest合并。
最近的其他矿业并购交易包括 IGO 和 Tianqi 收购锂初企 Essential Metals (ASX: ESS) 和 Catalyst Metals (ASX: CYL) 收购加拿大的 Superior Gold。
IGO 和 Tianqi 拥有开发 Essential 锂资产的资金实力，而 Catalyst 则通过获得另一位有闲钱的西澳铁矿亿万富翁 Gina Rinehart 的支持，帮助其扩张计划。
Pantoro (ASX: PNR) 与 Tulla Resources (ASX: TUL) 的合并是另一笔黄金交易，其驱动因素是通过资源组合降低成本的吸引力，而小型公司 Duke Exploration (ASX: DEX) 正寻求与 True North Copper 合并。
预计会有更多活动
更多的并购活动是可期的，因为拥有潜力项目的小公司会寻求强大的资金支持，而拥有现金的公司会利用当前的低迷来抢夺便宜货，这似乎就是 Forrest 在 Mincor 公司正在做的事。
作为一个投资主题，并购是完全有效的，由于现金比过去10年的任何阶段都要紧张，公司有动力进行交易。
但是，作为一项指导原则，鉴于竞标者为确保资产而过高支付的倾向，在收购中购买目标公司总是比购买竞标者好。